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万科复牌是好是坏?万科复牌对股市影响是什么?

2016-07-04 13:43:03 来源:

  万科宝能大战引起众多人们的关注,最近万科复牌更是引起了更多的关注。虽然万科处于风口浪尖,但万科管理团队仍然展现了其较高的职业素养,努力维持公司正常运营。这在万科A刚刚公布的上半年主要经营数据中也能一窥究竟。

  万科复牌是好是坏?

  万科管理层和股东之间的精彩商战又将迎来一波新高潮:停牌了六个半月的万科A今日(7月4日)复牌。

  复牌首日会不会直接躺在跌停板上、最终会跌到什么价位、“宝能系”和华润等会不会出手……目前来看,万科A复牌后出现暴跌已是大概率事件,毕竟公司停牌期间的整个A股市场出现了大幅下挫。市场主流观点认为,万科A会出现2~4个跌停板。

  事实上,在“宝能系”抛出要“血洗”万科董事会成员的提议之时,就有不少市场人士表示,无法理解这一举动,毕竟“宝能系”此前在二级市场大量买入万科股票过程中,使用了不低的杠杆比率,如果罢免管理层,无疑让万科陷入更大的动荡。至少从“抢先”公布的万科上半年经营数据来看,“乱世”中依然大幅增长,万科管理层无疑是优秀的。

  “宝能系”葫芦里到底卖的什么药?《第一财经日报》对此采访发现,市场的观点主要分为两派:一方认为“宝能系”已经对万科股价出现动荡做好了充分准备;另一方则称,“宝能系”归根结底是想安排自己人进入万科管理层,且并不认为万科的股价波动会大到对其产生威胁,但如果真的出现不理性恐慌抛售,很可能导致“宝能系”的资管计划爆仓,毕竟此前的股灾已有前车之鉴。

  万科复牌将有几个跌停

  “停牌前涨了60%以上,优于大盘和同行,确实有下跌压力。公司前景目前有些不明朗,股价下跌也是不争事实,目前公司业绩增长也是最好的水平,但情形复杂,也不排除业绩下跌的可能。”万科董事会秘书朱旭曾在公司6月27日的股东大会上作出如此表述。

万科复牌是好是坏?万科复牌对股市影响是什么?

  的确,除了停牌前的暴涨之外,整个大盘的连续下挫,以及万科H股复牌后的暴跌必然会将万科A的股价往下“拽”。《第一财经日报》记者统计发现,自万科A去年12月19日起停牌后,上证综指已从当时的3578点跌至2932点,跌幅超过了18%。除此之外,万科H股今年1月6日复牌至今的股价也已下跌了33.62%。

  目前,市场主流的预测认为,万科A复牌后会出现2~4个跌停,而复牌首日跌停几乎铁板钉钉。按照停牌前2372亿元的A股总市值计算,首日如果跌停,万科A就将一下子蒸发237亿元的市值。若按照万科H股复牌后下跌33.62%计算,万科A的市值会损失约800亿元。

  华南某基金公司高管向本报记者表示,尽管可以用没有停牌的H股走势作为参考,不过目前业内对万科的估值,一般都是按照房地产行业指数走势来确定,而万科停牌期间房地产指数[0.26%]大幅下滑,估计复牌后万科很大可能面临较大抛压,跌幅会比房地产指数更大。

  假设真的连续4天躺在跌停板上,万科A届时的股价会在每股16元左右,依然高于万科与深圳地铁15.88元的重组价格。

  那么万科A究竟值不值15.88元?从当前几家主要上市地产公司的情况来看,保利地产[-0.70% 资金 研报]、金地集团[0.00% 资金 研报]、招商蛇口的市净率分别是1.2、1.5和2.4左右,按照万科一季度每股净资产9.12元来算,重组对价15.88元,市净率是1.74,介于上述几家公司之间。

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